{h1}
cikkek

Részvény és kölcsöntőke ingatlanfejlesztésre

Anonim

Bevezetés

A fejlesztési projektekhez és egyéb kereskedelmi tevékenységekhez két különböző típusú finanszírozás létezik:

  • A projekt tulajdonában lévő részesedés ellenértékeként nyújtott alapok: "Részvény ".
  • Olyan hitelek formájában nyújtott pénzeszközök, amelyek kamatozásúnak minősülnek, és amelyek későbbi időpontban lesznek visszafizetendők: a "hiteltőke ".

Vannak különböző "hibrid" típusú finanszírozási formák is, amelyek tartalmazzák mind a saját tőke, mind a kölcsöntöke elemeit, vagy pedig a hitel saját tőkévé történő átalakítását.

Részvény

A méltányosság például számos formát ölthet; törzsrészvényeket, elsőbbségi részvényeket vagy részvényrészvényeket. Mindegyik esetben az ilyen részvényekért megtérített tőke a projekt tulajdonjoga vagy részleges tulajdonjogának megszerzésére irányul, és ezért ezek az alapok a leginkább veszélyeztetettnek minősülnek abban az esetben, ha a projekt nem sikerül pénzügyileg életképessé válik.

Minden részvénynek joga és kötelezettsége van, és bizonyos körülmények között egyfajta részvény átváltható másra. A fejlesztés tőkeszerkezetének kialakításakor létfontosságú, hogy a kockázatot és a jutalmat a kibocsátott részvények típusaiban és arányaiban alaposan és megfelelően tükrözzék.

Rendes részvények

A rendes részvények a tőke legkockázatosabb formái, amelyek csak akkor nyernek megtérülést, ha a fejlődés nyereséges. Az ilyen részvények megtérülése vagy jövedelem formájában, azaz osztalékban, vagy tőkehozam útján, ha a részvényeket értékesítik.

A legfontosabb, hogy emlékezzen azonban arra, hogy nincs garancia a befektetett összeg megtérülésére.

Elsőbbségi részvények

Ez a fajta részvény rendszerint rendszeres kamatot fizet. Ha a vállalat nem termel elegendő jövedelmet a kamat megfizetésére, a fizetésképtelen kamat felhalmozódhat, és akkor válik esedékessé, amikor a vállalatnak elegendő jövedelme van erre. Ez a fajta részvény lesz a rendes részvények előtt a társaság felszámolása esetén.

E részvények tulajdonosai nem rendelkezhetnek szavazattal arról, hogy miként kezelik a társaságot, így sok szempontból egy előnyös részesedés hasonló a hitelnyújtáshoz. Az elsőbbségi részvények már nem olyan népszerűek, mint amilyeneket korábban nagyrészt felvettek hitelekről és hibrid finanszírozási formákról.

Partnerségi részvények

A fejlesztések egyre inkább a különleges rendeltetésű járművek (SPV 's) révén kerülnek beszállításra, amelyek gyakran a Limited Liability Partnership (LLP) formában vannak jelen. Ez a fajta struktúra egyre népszerűbb, főleg azért, mert az Egyesült Királyság adóügyi céljai miatt kezelik. Különösen előnyös, ha a projektben részt vevő befektetők a világ minden tájáról érkezhetnek, és amelyek egyéni adózási körülményei nagyon eltérőek lehetnek társ-befektetőiketől.

Az ilyen célból történő LLP-be történő befektetés általában a minimális részesedéssel rendelkező befektetőket bocsátja ki, amelyek tőkebefektetést jelentenek a vállalkozásban, és kölcsönvett jegyeket tartalmaznak.

A partnerségi részvények megtartása bizonyos jogokat biztosít a tulajdonosoknak, bár a napi irányítást az ügyvezető partner végzi.

Kölcsönök

A projekt finanszírozását leginkább a kölcsöntőke biztosítja.

A hiteltőke rugalmasabb, mint a saját tőke. Ez könnyebben bevezethető és visszavonható, és nem ad át tulajdonjogot azoknak, akik a hiteleket nyújtják.

Azonban a kölcsöntőke problémás lehet, ha a projekt nem sikerül, mivel a kamatfizetés elmulasztása vagy a tőketörlesztés elmulasztása vezethet a hitelszolgáltatóknak a projekt irányítása alá, általában törölve a tőkebefektetés értékét.

A kölcsönöket sokféleképpen lehet biztosítani, az egyszerű folyószámlahitelektől a komplex mezzaninfinanszírozási ügyletekig, amelyek bizonyos események bekövetkezése esetén magukban foglalhatják a kölcsönök átruházhatóságát.

A hiteleket "vállalati kötvényeknek" is nevezhetjük.

A méltányossághoz hasonlóan a különböző típusú kölcsönök különböző feltételeket és biztonsági szinteket hordoznak. Általában minél kisebb az adott hitelkategóriához adott biztosíték, annál nagyobb a fizetendő kamatláb. Bonyolult ügyletek esetén lehetnek különböző hitelfinanszírozási kategóriák, amelyek biztonságát a prioritás egyértelmű sorrendjében lehet meghatározni. Ezzel azt értjük, hogy a projekt hiányában az elsődleges hiteljegyek tulajdonosai például teljes egészében visszafizetésre kerülnének, mielőtt a másodlagos hiteljegyek tulajdonosai és így tovább.

Ajánlott

1c: Előkészítés és rövidítés (szállítói kinevezések)

BIM eszközkészlet

Top 10 felhőkarcoló található az Egyesült Arab Emírségekben